基金經(jīng)理“閃離”的情況在近年頻頻發(fā)生，獨(dú)留投資者無(wú)所適從。針對(duì)基金經(jīng)理在募集期、封閉期以及產(chǎn)品成立不久后便離職的情況，基民已頗為不滿，并呼吁給基金經(jīng)理離任設(shè)限。而中基協(xié)在近期發(fā)布的新規(guī)，可謂是給了投資者一顆“定心丸”。近日，中基協(xié)對(duì)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資管理人員的注冊(cè)登記規(guī)則進(jìn)行修訂，加強(qiáng)了募集期、封閉期、管理現(xiàn)有已成立公募基金產(chǎn)品未滿1年等情形下基金經(jīng)理的離任及變更管理要求。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上述時(shí)間階段是基金產(chǎn)品運(yùn)作的關(guān)鍵時(shí)期，需要基金經(jīng)理的全程參與和把控。若基金經(jīng)理離職，或會(huì)影響到基金的募集效果和后續(xù)管理，給投資者帶來(lái)不必要的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

14項(xiàng)情形無(wú)法注冊(cè)基金經(jīng)理

為了加強(qiáng)對(duì)投資管理人員的自律管理，保障基金份額持有人的合法權(quán)益，11月24日，中基協(xié)對(duì)《基金經(jīng)理注冊(cè)登記規(guī)則》進(jìn)行修訂，并將名稱修改為《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資管理人員注冊(cè)登記規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)則》），共七章49條，從四方面加強(qiáng)了對(duì)投資管理人員的自律約束。其中，強(qiáng)化了對(duì)投資管理人員流動(dòng)的合理性、平穩(wěn)性要求，加強(qiáng)對(duì)募集期、封閉期、管理現(xiàn)有已成立公募基金產(chǎn)品未滿1年等情形下，基金經(jīng)理的離任及變更管理要求。

具體來(lái)看，在基金經(jīng)理注冊(cè)方面，《規(guī)則》明確表示，存在無(wú)特殊情況管理公募基金產(chǎn)品處于募集期、封閉期主動(dòng)離職，且離職時(shí)間未滿24個(gè)月（含靜默期）；未配合公司妥善完成工作移交或無(wú)特殊情況管理公募基金產(chǎn)品未滿1年主動(dòng)離職，且離職時(shí)間未滿18個(gè)月（含靜默期）；從公募基金管理人、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)離職未滿6個(gè)月的基金經(jīng)理、投資經(jīng)理等14項(xiàng)情形的，不得注冊(cè)為基金經(jīng)理。

此外，《規(guī)則》還明確，申請(qǐng)基金經(jīng)理注冊(cè)，擬聘任基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)承諾，無(wú)特殊情況不在公募基金產(chǎn)品募集期、封閉期（公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金除外）以及管理公募基金產(chǎn)品1年內(nèi)主動(dòng)離職；擬聘任基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)親筆書(shū)寫個(gè)人承諾，在承諾中明確不少于1年的最短任職期限，并簽名。

在IPG（中國(guó)）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜看來(lái)，《規(guī)則》對(duì)于加強(qiáng)基金經(jīng)理管理有著重要的意義，能夠減少基金經(jīng)理在產(chǎn)品募集期、封閉期以及管理產(chǎn)品未滿1年內(nèi)離職的情況，保證基金管理的穩(wěn)定性和連續(xù)性，從而更好地保護(hù)投資者的利益。

基金經(jīng)理“閃離”頻現(xiàn)

上述新規(guī)的落地，與近年來(lái)市場(chǎng)震蕩背景下，基金產(chǎn)品收益波動(dòng)，但部分基金經(jīng)理在募集期、封閉期甚至產(chǎn)品成立不久后即離任，并引起投資者不滿有關(guān)。不僅有基民表示“說(shuō)好持有三年，基金經(jīng)理半路跑了”，還有觀點(diǎn)稱，“基金經(jīng)理‘一走了之’，我們基民怎么辦？”

對(duì)于近年權(quán)益類產(chǎn)品收益不佳，且產(chǎn)品仍在封閉期的投資者而言，存在無(wú)法及時(shí)贖回的情況，但部分基金經(jīng)理卻在封閉期內(nèi)離任，對(duì)基金產(chǎn)品的投資理念甚至業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，難免引發(fā)投資者不滿。從封閉期內(nèi)離任的情況來(lái)看，年內(nèi)就曾發(fā)生多起。

例如，今年7月，大成基金謝家樂(lè)因個(gè)人原因離任大成北交所兩年定開(kāi)混合，但彼時(shí)，該只產(chǎn)品仍在封閉期內(nèi)。同在7月，基金經(jīng)理李洋因個(gè)人原因同時(shí)離任朱雀碳中和三年持有混合發(fā)起式、朱雀匠心一年持有混合2只產(chǎn)品，其中，朱雀碳中和三年持有混合發(fā)起式成立于2022年9月，換言之，該產(chǎn)品運(yùn)作尚不足1年，且仍在封閉期即遭遇基金經(jīng)理離任。

另外，今年6月，東方紅資管旗下基金經(jīng)理孫偉因工作安排卸任了所管理的東方紅睿滿滬港深混合（LOF）、東方紅睿澤三年定開(kāi)混合和東方紅智遠(yuǎn)三年持有混合3只基金，其中東方紅智遠(yuǎn)三年持有混合仍處于第一個(gè)封閉期，而東方紅睿澤三年定開(kāi)混合處于第二個(gè)封閉期。

此外，基金產(chǎn)品成立不久即遭遇基金經(jīng)理離任的情況在近年也不少見(jiàn)。2022年11月18日，天弘養(yǎng)老目標(biāo)2030一年持有混合發(fā)起（FOF）成立，由張慶昌擔(dān)任基金經(jīng)理，但該基金成立一天后，就增聘王帆和張慶昌共同管理。11月29日，天弘基金宣布張慶昌因個(gè)人原因離任，該基金則變?yōu)橛赏醴珕为?dú)管理。同樣地，2022年7月20日華安品質(zhì)甄選混合成立，該產(chǎn)品原基金經(jīng)理為張亮，同年7月21日，華安基金增聘劉暢暢為基金經(jīng)理，張亮則于同年8月5日因個(gè)人原因離任。

機(jī)構(gòu)可多措并舉留住人才

那么，基金經(jīng)理“閃離”，對(duì)基金產(chǎn)品以及投資者而言可能產(chǎn)生怎樣的影響？

“如果基金經(jīng)理在產(chǎn)品募集期、封閉期以及管理產(chǎn)品未滿1年內(nèi)離職，可能會(huì)對(duì)基金產(chǎn)品和投資者產(chǎn)生不利影響。因?yàn)檫@些階段是基金的關(guān)鍵時(shí)期，需要基金經(jīng)理的全程參與和把控。如果基金經(jīng)理離職，可能會(huì)影響到基金的募集效果和后續(xù)管理，給投資者帶來(lái)不必要的風(fēng)險(xiǎn)和損失?！卑匚南踩缡窃u(píng)價(jià)道。

從行業(yè)整體情況來(lái)看，年內(nèi)基金經(jīng)理流動(dòng)的情況并不少見(jiàn)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，年內(nèi)共有138家基金管理人新聘基金經(jīng)理589人，117家基金管理人離任基金經(jīng)理250人。對(duì)比之下，2022年同期，行業(yè)新聘基金經(jīng)理580人，離任253人。

為減少行業(yè)人才頻繁流動(dòng)的情況，中基協(xié)也“出手”規(guī)范。例如，《規(guī)則》也明確提到，短期內(nèi)頻繁變更任職單位，即最近1家任職單位為公募基金管理人，3年內(nèi)變換任職單位2次以上；或者最近1家任職單位為非公募基金管理人，3年內(nèi)變換任職單位3次以上的，也不得注冊(cè)為基金經(jīng)理。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，基金公司也可以多措并舉，減少基金經(jīng)理頻繁流動(dòng)的情況。財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮認(rèn)為，公募機(jī)構(gòu)可以通過(guò)提升績(jī)效，加強(qiáng)基金經(jīng)理收入與基金凈值表現(xiàn)的聯(lián)系性，對(duì)業(yè)績(jī)良好的基金經(jīng)理提升收入待遇，增強(qiáng)多元化收入來(lái)源，提升基金經(jīng)理的積極性。

“為了減少基金經(jīng)理流動(dòng)頻繁的情況，基金公司可以采取一些必要措施。比如，建立健全的激勵(lì)機(jī)制，提高基金經(jīng)理的待遇和福利，讓他們更加穩(wěn)定和忠誠(chéng)；加強(qiáng)內(nèi)部培訓(xùn)，讓基金經(jīng)理不斷提升自己的能力和素質(zhì)；建立良好的企業(yè)文化，營(yíng)造和諧的工作環(huán)境和氛圍，減少基金經(jīng)理的流失率?！卑匚南惭a(bǔ)充道。