6月8日，廣東證券監(jiān)管機構對券商出具了多張罰單，均與研究業(yè)務相關。

其中，深圳證監(jiān)局向東亞前海證券、招商證券及相關人員，以及英大證券相關人員出具了罰單。深圳證監(jiān)局指出，東亞前海證券發(fā)布證券研究報告業(yè)務存在以下三個方面的問題。

一是內控機制不完善及執(zhí)行不到位。如未及時更新完善研報業(yè)務內部管理制度，在分析師調研活動管理、服務客戶、公開發(fā)表言論等方面的內控管理有效性欠缺，對研究所員工的考核指標體系不全面、考核留痕不充分等。

二是研報質量控制和合規(guī)審查不足。研報質控合規(guī)人員配備不夠，審核獨立性不強，對研報質量和合規(guī)性審核把關不嚴。

三是研報制作不審慎。個別研報存在內容表述不嚴謹、未注明信息來源、信息引用有誤、底稿不完整等情形。

依據相關規(guī)定，深圳證監(jiān)局對東亞前海證券采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。并要求該券商分管研究業(yè)務的高管汪芳于2023年6月12日攜帶有效身份證件到深圳證監(jiān)局接受監(jiān)管談話。

此外，東亞前海證券研究報告業(yè)務存在內控機制不完善及執(zhí)行不到位、研報質量控制和合規(guī)審查不足、研報制作不審慎等問題。

賀燕青作為東亞前海證券研究所負責人，對上述問題負有直接管理責任，違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》第十條第一款的規(guī)定。依據相關規(guī)定，深圳證監(jiān)局決定對賀燕青采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

招商證券同樣也是因為證券研究業(yè)務違規(guī)吃罰單。

深圳證監(jiān)局指出，對招商證券張夏、陳剛、耿睿坦、涂婧清采取出具警示函措施的決定。作為招商證券股份有限公司證券分析師，他們發(fā)布的研究報告《攻守交織、靜候破曉——A股2022年2月觀點及配置建議》表述不嚴謹，對于A股市場走勢分析的預測方法、分析邏輯以及所引用的前期研報觀點等情況，均未在該份研報中予以充分說明。

深圳證監(jiān)局指出，上述情形違反了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》）第九條。根據《暫行規(guī)定》第二十二條的規(guī)定，深圳證監(jiān)局決定對張夏等采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

招商證券在發(fā)布證券研究報告業(yè)務存三個問題。一是市場影響評估機制不完善，對個別研究報告的市場影響力評估不充分，提級審核管理不到位。二是在分析師調研活動管理、服務客戶、公開發(fā)表言論等方面的內控管理有效性不足。三是個別研報制作不審慎，存在內容表述不嚴謹、未注明引用信息、數據來源披露不當、研報署名不規(guī)范等情形。

依據相關規(guī)定，深圳證監(jiān)局決定對招商證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

此外，深圳證監(jiān)局對英大證券鄭罡也出具罰單。指出其署名的英大證券發(fā)布研報有兩個問題。一是個別研報數據未標注來源；預測公式不審慎，未有效驗證。二是撰寫的某公司投價報告風險揭示不充分，且存在報告表述不嚴謹的情形。深圳證監(jiān)局決定對其采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

廣東證監(jiān)局對粵開證券也出具了罰單，向其出具警示函。

廣東證監(jiān)局指出，粵開證券研究報告業(yè)務存在以下問題。一是業(yè)務管理方面存在不足，如未建立媒體報道監(jiān)測機制、利益沖突合規(guī)審查不到位、部分接受媒體采訪內容未經合規(guī)部門報備、部分股票入覆蓋池的內部審核不到位，未針對非客戶服務性質的獨立調研和帶有客戶服務性質的聯合調研制定相應規(guī)范。二是部分研究報告對上市公司財務數據的預測不嚴謹。依據相關規(guī)定，廣東證監(jiān)局決定對你粵開證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

另外，李興在擔任粵開證券分析師期間，制作的部分研究報告對上市公司財務數據預測不嚴謹。依據相關規(guī)定，廣東證監(jiān)局決定對李興采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。并指出，李興在制作證券研究報告過程中，應當合規(guī)、客觀、專業(yè)、審慎。

界面新聞記者留意到，五月份以來研報合規(guī)性的監(jiān)管明顯加強。

5月18日，安徽證監(jiān)局發(fā)布一則關于對陳曉采取出具警示函措施的決定，安徽證監(jiān)局發(fā)現陳曉署名發(fā)布的研究報告《“專精特新”智能倉儲物流供應商，自研自產打造核心競爭力》存在可比公司選擇依據不充分、盈利預測論證不充分、文字圖表不一致、數據來源不明等情形。這也是業(yè)內今年首個有關于研報的罰單。陳曉為華安證券分析師。

自此之后包括太平洋證券、西南證券、首創(chuàng)證券、民生證券在內的多家券商因為研究業(yè)務相關問題也吃罰單。“從嚴監(jiān)管是趨勢，但處罰只要不禁入，就是以觀后效?！币晃毁Y深業(yè)內人士表示。